Lo que las últimas cifras de BMO nos dicen sobre la salud del transporte por carretera: debilitamiento pero no rápido

Las amortizaciones y provisiones de transporte en el banco canadiense BMO (NYSE; BMO), un importante prestamista del sector del transporte por carretera, siguieron aumentando en el primer trimestre de la empresa. Pero el deterioro no llegó a un nivel que pudiera considerarse grave. 

El grupo de transporte de BMO tenía una cartera de negocios en el primer trimestre, que finalizó el 31 de enero, de unos 13.700 millones de dólares canadienses. Dado que alrededor del 90% de la cartera de negocios del grupo de transporte está vinculada a préstamos para camiones, sus resultados financieros pueden considerarse un buen indicador de la salud de las flotas más pequeñas, ya que se cree que una gran parte de su negocio se centra en ese segmento. (La estimación más baja del tamaño del número de clientes del grupo de transporte es de 10.000, lo que significaría que el préstamo medio más alto por cliente sería de 1,37 millones de dólares canadienses, o algo más de 1 millón de dólares estadounidenses a los tipos de cambio actuales). 

Aunque las cifras de amortizaciones y provisiones no han aumentado significativamente, parece que los tiempos más difíciles para el sector han afectado a la cartera de negocios de BMO. Su tamaño de 13.800 millones de dólares en el primer trimestre fue unos 900 millones de dólares inferior al que tenía en el cuarto trimestre de 2022. Eso representa la mayor caída de un trimestre en el sector del transporte del banco en varios años.  

Todo el deterioro en varias mediciones en el grupo de transporte proviene de una base extremadamente baja, ya que la rentabilidad de la industria el año pasado llevó a cifras de crédito extremadamente fuertes en varias categorías. 

El deterioro más significativo en el primer trimestre se produjo en la categoría de préstamos y aceptaciones brutos deteriorados. Investopedia define los instrumentos de crédito deteriorados, como préstamos o aceptaciones, como “una situación temporal que puede revertirse o una señal temprana de que el prestatario podría enfrentarse a graves dificultades financieras en el futuro”. En cualquiera de los dos casos, un crédito deteriorado no es un buen augurio”. 

Los préstamos deteriorados y las provisiones para el grupo de transporte de BMO aumentaron a 82 millones de dólares canadienses desde los 73 millones del cuarto trimestre del ejercicio 2022. Esa cifra es la más alta desde los 90 millones de dólares registrados en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2021. Pero para tener una perspectiva, incluso en ese número más alto, está muy por debajo de los 142 millones de dólares registrados en el segundo trimestre de 2021, que representó un máximo reciente. 

Las provisiones para préstamos, que son reservas reales constituidas en previsión de posibles amortizaciones, no aumentaron a pesar del incremento de los préstamos deteriorados. Se situó en 10 millones de dólares en el primer trimestre de 2023, sin cambios respecto al cuarto trimestre de 2022. Su mínimo más reciente fue de 8 millones en el tercer trimestre.  

Pero esta categoría también sigue estando muy por debajo de los niveles de hace unos años. Las asignaciones en el grupo de transporte de BMO se situaron en 32 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 y en 25 millones en el segundo trimestre de ese año. 

Hay dos maneras de ver las amortizaciones de préstamos de transporte del banco, que han aumentado secuencialmente en 1 millón de dólares en los últimos tres trimestres, de 1 millón a 2 millones de dólares, de 3 millones a 4 millones de dólares.  

Una forma es observar que a 4 millones de dólares todavía está muy por debajo de los dos primeros trimestres de 2021, que llegaron a 11 y 10 millones de dólares, respectivamente, o los 35 millones de dólares del segundo trimestre de 2020 justo en los primeros meses de la pandemia. 

La otra es que, desde el segundo trimestre del año pasado, los saneamientos -la medida más draconiana que puede tomar un banco para hacer frente a los préstamos dudosos- se han cuadruplicado, aunque se deban a una base baja.  

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Editor: John Kingston